2026年，医药CXO行业正经历从调整期到复苏期的关键转折。CDMO和分子砌块板块率先走出低谷，成为医药产业链中景气度恢复最快的环节之一。ADC、PROTAC、多肽等新分子类型的爆发式增长，正持续驱动高技术含量的定制合成需求。

一、行业关键数据

分子砌块：景气度稳步提升

得益于新药研发需求复苏和国产渗透率提升，分子砌块和工具化合物行业景气度逐步走高。2025年上半年，皓元医药、药石科技、毕得医药三家分子砌块相关业务收入合计约17.78亿元，同比增长15.77%，增速较2024年明显加快。其中皓元医药分子砌块和工具化合物收入同比增长达29.23%。

CDMO：新分子类型驱动增长

GLP-1和ADC药物陆续进入商业化放量阶段，相关CDMO需求持续提振。2026年一季度，药石科技新增订单超过5亿元，商业化生产项目超过50个，其中创新药项目占比超过60%。

政策支持力度加大

2026年关键中间体合成技术攻关专项资金达4.86亿元，较2024年的3.92亿元增长24.0%。全国范围内认定的小分子药物关键原料CDMO联合实验室达27家，覆盖江苏、浙江、山东、广东、四川等11个省份。

二、热门砌块类型与增长预测

三、细分赛道亮点

1. 氟化药物分子砌块

中国非杂环氟化药物分子砌块行业2025年市场规模达36.8亿元，同比增长14.2%，增速显著高于全球同类细分市场平均9.7%的增幅。这反映出国内在高端药物中间体合成能力、氟化学工艺工程化水平及CDMO配套体系方面的系统性突破已进入成果释放期。

2. ADC CDMO

随着ADC药物进入大规模商业化阶段，ADC CDMO需求激增。ADC药物的复杂结构（抗体+连接子+毒素）对CDMO企业的综合合成能力提出更高要求：

• 连接子合成：可裂解/不可裂解连接子的定制合成

• 载荷合成：高毒性细胞毒素（MMAE、DXd等）的特殊合成设施

• 偶联服务：从传统赖氨酸/半胱氨酸偶联到定点偶联

• 分析表征：DAR值测定、游离载荷分析、聚集物检测

3. PROTAC CDMO

PROTAC分子结构复杂、合成步骤多、手性控制要求高，对CDMO企业的合成能力和质量控制能力是严峻考验。率先建立PROTAC合成平台的企业正在获取市场红利。

4. 多肽CDMO

GLP-1类药物（司美格鲁肽、替尔泊肽等）的市场爆发直接拉动了多肽CDMO需求：

• 全球多肽CDMO市场规模2026年预计达到55亿美元

• 国内企业多肽产能持续扩张

• 多肽合成对特殊氨基酸、保护基试剂的需求同步增长

四、国产替代加速推进

欧美客户对供应链分散化的需求推动了"中国+1"策略落地，国内CDMO企业正加速承接从欧美转移的订单。同时，国内大分子药物的快速发展也带动了小分子连接子、linker、偶联化学品的国产需求。

国产分子砌块企业的核心优势：

五、纳孚生物的差异化定位

在行业整体回暖的大背景下，纳孚生物以"小而精"的定位服务细分领域客户：

• 专注高附加值定制合成：不为量而做，聚焦技术含量高、合成难度大的化合物

• 生物素标记特色服务：国内少有的专业生物素标记一站式服务商

• 光交联探针差异化产品线：双吖丙啶修饰药物分子系列化

• 科研院所友好：接受小批量订单，服务高校和研究所课题组

• 国产替代窗口：进口试剂替代和本土化服务需求持续增长

六、展望

2026年，CDMO和分子砌块行业正迎来量价齐升的复苏行情。ADC、PROTAC、多肽等新分子类型的爆发式增长，将持续驱动高技术含量的定制合成需求。国产替代进程加速，为本土CDMO和定制合成企业打开了更广阔的市场空间。

对于高校科研课题组和创新药企业而言，选择具备专业合成能力、灵活服务模式和快速响应能力的定制合成合作伙伴，将成为加速研发进程的关键。

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